沃泰瑞芯居石膏闆

沃泰瑞芯居

一、石膏闆分類

石膏闆是一種以建築石膏為主要原料，加入添加劑與纖維制成的新型牆體建築材料。與傳統粘土實心、空心磚相比，石膏闆具有質量輕、強度高、保溫隔熱、防火隔音、方便施工、節省空間等優異性能，目前已廣泛用于辦公樓、商店、旅館、工業廠房和住宅等各種建築物的内隔牆、牆體覆面闆（代替牆面抹灰層）、天花闆、吸音闆、地面基層闆和各種裝飾闆等。

石膏闆産品分類

資料來源：公開資料整理

二、石膏闆行業産業鍊

石膏闆下遊應用廣泛，廣泛用于住宅、辦公樓和工業廠房等各種建築物的内隔牆、牆體覆面闆（代替牆面抹灰層）、天花闆、吸音闆、地面基層闆和裝飾闆等。

石膏闆行業産業鍊示意圖

資料來源：公開資料整理

三、中國石膏闆行業發展政策背景

石膏闆需求的提升還将受益于新型城鎮化建設、裝配式建築和綠色建築的持續開展。2020年7月，住建部等七部門印發《綠色建築創建行動方案》要求，到2022年，當年城鎮新建建築中綠色建築面積占比達到70%，星級綠色建築持續增加，裝配化建造方式占比穩步提升，綠色住宅使用者監督全面推廣。

到2025年，開發推廣萬種綠色産品。國家十四五規劃中指出，加快推動綠色低碳發展強化綠色發展的法律和政策保障，發展綠色金融，支持綠色技術創新，推進清潔生産，發展環保産業，推進重點行業和重要領域綠色化改造。推動能源清潔低碳安全高效利用。發展綠色建築。開展綠色生活創建活動。降低碳排放強度，支持有條件的地方率先達到碳排放峰值，制定2030年前碳排放達峰行動方案。綠色建築和裝配式建築的相關政策出台為新型建材行業提供了新一輪持續發展的契機及廣闊的市場空間。

我國石膏闆行業發展相關政策

資料來源：各政府部門，華經産業研究院整理

相關報告：華經産業研究院發布的《2022-2027年中國石膏闆行業市場深度分析及投資戰略規劃研究報告》

四、中國石膏闆行業市場現狀分析

1、房屋新開工/竣工面積

石膏闆作為裝修材料屬于地産後周期産業，其需求與房地産竣工端相關性較強。根據拿地-開工-預售-竣工-裝修的産業順序，一般竣工結束3-6個月開始做石膏闆吊頂、隔牆等的基礎裝修。因此，使用竣工數據觀察石膏闆需求是行業之慣例。

2022年1-3月，房屋新開工面積累計同比增速為-17.5%，房屋竣工面積累計同比增速為-11.5%。穩增長政策不斷強化的背景下，因城施策促進房地産業良性循環和健康發展為導向下，多個城市已就首付比例、房貸利率等政策方面有所放松，房地産基本面回暖可期；同時，保交付将進一步确保竣工面積的韌性。考慮到石膏闆吊頂、隔牆等的基礎裝修時點在房屋竣工之後的3-6個月内完成，預計2022年上半年石膏闆的需求将有望繼續受益于2021年房屋竣工面積的較高水平。

2018-2022年我國房屋新開工/竣工面積累計同比增速

資料來源：國家統計局，華經産業研究院整理

2、産能産量

随着石膏産業項目的不斷投建，我國石膏闆産能不斷擴大，據統計，截至2021年底，我國石膏闆行業産能為49億平方米，同比2020年增加1.2億平方米。

2019-2021年我國石膏闆産能情況

資料來源：中國建築材料聯合會石膏建材分會，華經産業研究院整理

在産能不斷擴大的同時，我國石膏闆産量不斷增長，近年來我國石膏闆産量穩定增長，截至2021年我國石膏闆産量為35.1億平方米，同比增長4.78%。

2018-2021年我國石膏闆産量及增速

資料來源：中國建築材料聯合會石膏建材分會，華經産業研究院整理

3、市場規模

若石膏闆市場平均價格為5.5元/平方米，則粗略計算得出2021年我國石膏闆行業市場規模約為193.05億元，2018-2021年CAGR為2.26%。

2018-2021年我國石膏闆行業市場規模及增速

資料來源：華經産業研究院整理

五、石膏闆行業競争格局分析

1、主要外資廠商

我國石膏闆主要外資廠商有三家，分别是Saint-Gobain（聖戈班）、Knauf（可耐福）與USG Boral（優時吉博羅），三家外資企業在中國境内的産能總和約為3.44億平米，約占中國境内石膏闆總産能的7.02%；

石膏闆行業主要外資廠商

資料來源：公開資料整理

2、國内石膏闆市場格局

我國石膏闆行業市場集中度較高，市場競争格局大緻分為三類，第一類是生産高檔産品，生産裝備、技術研發、産品質量都具有國際水平的大型公司，具有良好的品牌優勢；第二類是生産中檔産品的中型企業，産品性價比較高；第三類是生産低檔産品的小企業，較為分散，既無産能優勢也無品牌優勢。

國内高檔、中檔、低檔石膏闆市場格局

資料來源：公開資料整理

從500強房地産開發企業首選率來看，北新建材龍牌首選率為29%，穩居行業首位，泰山石膏首選率為10%，合計首選率約為39%，三家外資廠商的首選率合計約為34%。

2021年房地産開發企業500強首選石膏闆供應商品牌首選率

資料來源：公開資料整理

3、國内龍頭企業——北新建材

北新建材是一家集品牌、研發、生産、銷售及服務為一體的綜合性新型建材産業集團，是我國同行業唯一榮獲亞洲質量獎和全國質量獎的企業，成為全球同行業唯一榮獲國際權威評級機構雙A區間評級的企業。2021年北新建材在山西朔州、廣西賀州、山東惠民、海南東方、内蒙古豐鎮等地的石膏闆生産線建設項目穩步推進。截至2021年末，已形成投放市場的有效産能合計為33.6億平方米，占全國石膏闆總産能的68.53%。

2019-2021年北新建材石膏闆産能情況

資料來源：公司公告，華經産業研究院整理

産量方面，2012-2021年北新建材石膏闆産量不斷增加，截至2021年産量達到24.23億平方米，同比增長18.01%，2012-2021年CAGR為9.81%。

2012-2021年北新建材石膏闆産量及增速

資料來源：公司公告，華經産業研究院整理

銷量方面，據統計，2021年北新建材石膏闆銷量為23.78億平方米，同比增長18.01%。以北新建材石膏闆銷量占全國石膏闆總銷量之比計，2021年公司石膏闆業務的市占率約為67.75%，同比提高7.6個百分點，市占率再上新台階。

2014-2021年北新建材石膏闆銷量占比全國走勢

資料來源：公司公告，華經産業研究院整理

六、中國石膏闆行業發展趨勢分析

2005年以來，在國家大力發展循環經濟政策的指導下，有關建築節能、發展環境友好型産品等一系列産業政策推動了國内石膏闆行業的持續發展。雖然我國石膏闆市場持續增長，但相對于成熟的美國、歐洲等市場，甚至是世界平均水平，仍存在較大的差距。在我國現階段，商業和公共建築裝飾裝修領域為石膏闆主要消費市場（占比約70%），石膏闆在住宅領域應用還處于推廣發展階段（占比約30%）。我國石膏闆約70%集中于吊頂領域，于隔牆領域應用尚少，而參照美國、日本等發達國家，石膏闆有約80%應用于牆體建設。随着國家綠色發展戰略貫徹實施和裝配化産業發展，我國石膏闆在隔牆領域應用将有廣闊提升空間。相對于傳統建築材料，石膏闆具有節能環保、耐火、隔聲、輕質及經濟等優點。未來石膏闆從商業和公共建築裝飾裝修向住宅裝飾裝修領域的推廣、從吊頂裝飾向隔牆裝飾應用的推廣，将推動石膏闆的市場需求進一步增加。

目前國内的牆體材料以使用粘土磚等高能耗、高污染砌築類材料居多，與建設高質量、節約型社會和美好生活不匹配。發展新型牆體材料代替傳統材料，有利于發展循環經濟、保護耕地、節約資源。随着我國經濟持續發展、節能環保意識的加強以及居民消費習慣的改變，既有建築改造翻新、二次裝修過程中對石膏闆的使用比例将不斷提高。

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